（本試卷包括客觀試題和主觀試題兩部分）
客觀試題部分
（客觀試題要求鉛筆在答題卡中填涂答題）
一、單項(xiàng)選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共25分。每小題1分，多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）
1.相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（�。�
A.優(yōu)先表決權(quán) B.優(yōu)先購(gòu)股權(quán)
C.優(yōu)先分配股利權(quán) D.優(yōu)先查賬權(quán)
2.相對(duì)于公募發(fā)行債券而言，私募發(fā)行債券的主要缺點(diǎn)是（ ）。
A.發(fā)行費(fèi)用較高 B.利息負(fù)擔(dān)較重
C.限制條件較多 D.發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng)
3.相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ ）。
A.籌資速度較慢 B.融資成本較高
C.到期還本負(fù)擔(dān)重 D.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大
4.下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是（�。�
A.產(chǎn)品銷售數(shù)量 B.產(chǎn)品銷售價(jià)格
C.固定成本 D.利息費(fèi)用
5.下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（�。�。
A.增發(fā)普通股 B.增發(fā)優(yōu)先股
C.增發(fā)公司債券 D.增加銀行借款
6.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后，下列措施有利于降低復(fù)合杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是（�。�
A.降低產(chǎn)品銷售單價(jià) B.提高資產(chǎn)負(fù)債率
C.節(jié)約固定成本支出 D.減少產(chǎn)品銷售量
7.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不受建設(shè)期長(zhǎng)短，投資回收時(shí)間先后現(xiàn)金流量大小影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（�。�
A.投資回收期 B.投資利潤(rùn)率
C.凈現(xiàn)值率 D.內(nèi)部收益率
8.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（�。�。
A.凈現(xiàn)值為零的年限 B.凈現(xiàn)金流量為零的年限
C.累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限 D.累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限
9.下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（�。�。
A.原始投資 B.現(xiàn)金流量
C.項(xiàng)目計(jì)算期 D.設(shè)定折現(xiàn)率
10.下列證券中，能夠更好地避免證券投資購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)的是（�。�
A.普通股 B.優(yōu)先股
C.公司債券 D.國(guó)庫(kù)券
11.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過(guò)證券投資組合予以消減的是（�。�。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化 B.世界能源狀況變化
C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī) D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤
12.若某股票的?系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。
A.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
B.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
C.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)
D.該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)
13.企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況百持有的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，不需考慮的因素是（ ）。
A.企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度 B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱
C.金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少 D.企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度
14.下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（�。�。
A.機(jī)會(huì)成本 B.管理成本
C.壞賬成本 D.短缺成本
15.公司采用固定股利政策發(fā)放股利的處主要表現(xiàn)為（�。�。
A.降低資金成本 B.維持股價(jià)穩(wěn)定
C.提高支付能力 D.實(shí)現(xiàn)資本保全
16.相對(duì)于固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算的主要優(yōu)點(diǎn)是（�。�
A.機(jī)動(dòng)性強(qiáng) B.穩(wěn)定性強(qiáng)
C.連續(xù)性強(qiáng) D.遠(yuǎn)期指導(dǎo)性強(qiáng)
17.在基期成本費(fèi)用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整有關(guān)原有原本項(xiàng)目而編制的預(yù)算，稱為（�。�。
A.彈性預(yù)算 B.零基預(yù)算
C.增量預(yù)算 D.滾動(dòng)預(yù)算
18.標(biāo)準(zhǔn)成本中心的成本控制對(duì)象是（�。�
A.約束性成本 B.全部成本
C.技術(shù)性成本 D.酌量性成本
19.下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（ ）。
A.流動(dòng)比率 B.資本利潤(rùn)率
C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重
20.其他條件不變的情況下，如果企業(yè)過(guò)度提高現(xiàn)金比率，可能導(dǎo)致的結(jié)果是（�。�
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B.獲得能力提高
C.營(yíng)運(yùn)效率提高 D.機(jī)會(huì)成本增加
21.基本條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的是（�。�。
A.用銀行存款支付一筆銷售費(fèi)用 B.用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備
C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股 D.用銀行存款歸還銀行借款
22.相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（�。�
A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
C.不能反映企業(yè)潛在的獲得能力 D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲得水平
23.甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%，甲某三年后需用的資金總額為34
500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為（ ）元
A.30 000 B.29 803.04
C.32 857.14 D.31 500
24.當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利m次時(shí)，其名義利率r與實(shí)際利率i之間的關(guān)系是（�。�。
A.i=（1+r/m）m-1 B. i=（1+r/m）-1
C. i=（1+r/m）-m-1 D. i=1-（1+r/m）-m
25.下列各項(xiàng)資金，可以利用商業(yè)信用方式籌措的是（�。�
A.國(guó)家財(cái)政資金 B.銀行信貸資金
C.其他企業(yè)資金 D.企業(yè)自留資金
二、多項(xiàng)選擇題（下列各小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）
1.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（�。�。
A.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額 B.所得稅稅率
C.固定成本 D.財(cái)務(wù)費(fèi)用
2.下列有關(guān)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有（ ）。
A.證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有公司特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種
B.公司特別風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)
C.股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券投資組合加以消除
D.當(dāng)投資組合中股票的種類特別多時(shí)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎可全部分散掉
3.企業(yè)運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量所依據(jù)的假設(shè)包括（�。�
A.所需現(xiàn)金只能通過(guò)銀行借款取得 B.預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)
C.現(xiàn)金支出過(guò)程比較穩(wěn)定 D.證券利率及轉(zhuǎn)換成本可以知悉
4.存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所具有的作用主要有（�。�
A.適應(yīng)市場(chǎng)變化 B.維持連續(xù)生產(chǎn)
C.降低儲(chǔ)存成本 D.維持均衡生產(chǎn)
5.確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法規(guī)約束因素主要包括（�。�。
A.資本保全約束 B.資本積累約束
C.償債能力約束 D.穩(wěn)定股價(jià)約束
6.相對(duì)剩余收益指標(biāo)而言，投資利潤(rùn)率指標(biāo)的缺點(diǎn)有（ ）。
A.無(wú)法反映投資中心的綜合盈利能力
B.可能造成投資中心的近期目標(biāo)與整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)相背離
C.不便于投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后與原定目標(biāo)的比較
D.不便于各投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的橫向比較
7.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（�。�
A.采購(gòu)原材料 B.銷售商品
C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 D.支付利息
8.下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（�。�。
A.規(guī)定借款用途 B.規(guī)定借款的信用條件
C.要求提供借款擔(dān)�！ .收回借款或不再借款
9.吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括（�。�。
A.有利于降低企業(yè)資金成本 B.有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的控制
C.有利于壯大企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力 D.有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
10.下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)租賃特點(diǎn)有（�。�。
A.租賃期較短
B.租賃合同較為穩(wěn)定
C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)
D.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人
三、判斷題（請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1，每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）
1.企業(yè)持有的現(xiàn)金總額可以小于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額之和，且各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金也不必均為貨幣形態(tài)。（�。�
2.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，每次購(gòu)買的數(shù)量越多，價(jià)格也就越便宜。（�。�
3.采用固定股利比例政策分配利潤(rùn)時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票的價(jià)格的穩(wěn)定。（�。�
4.發(fā)放股票股利會(huì)因普通股股數(shù)的增加而引起每股利潤(rùn)的下降，進(jìn)而引起每股市價(jià)下跌，但每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額不會(huì)因素減少。（�。�
5.生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。（�。�
6.某項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致個(gè)別投資中心的投資利潤(rùn)提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資利潤(rùn)率提高；但某項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。（�。�
7.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，"接收"是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（ ）
8.一般情況下，發(fā)行信用債券的企業(yè)不得將財(cái)產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。（ ）
9.從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無(wú)區(qū)別。（�。�
10.兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵銷任何風(fēng)險(xiǎn)。（�。�
主觀試題部分
�。ㄖ饔^試題要求鋼筆或圓球筆在本試卷中的指定位置答題）
四、計(jì)算題（本類題共5題，共25分。每小題5分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。）
1.某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1 000萬(wàn)元，其收益（凈現(xiàn)值）的概率分布如下表： 
要求：（1）分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。
（2）分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差。
（3）判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。
2.某商業(yè)企業(yè)2000年賒銷收入凈額為2 000萬(wàn)元，銷售成本為1 600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。
要求：（1）計(jì)算2000年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（2）計(jì)算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。
�。�3）計(jì)算2000年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。
�。�4）計(jì)算2000年年末流動(dòng)比率。
3.某公司年度需耗用乙材料36 000千克，該材料采購(gòu)成本為200元／千克，年度儲(chǔ)存成本為16元／千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元。
要求：（1）計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。
�。�2）計(jì)算年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本。
�。�3）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額。
�。�4）計(jì)算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次。
4.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2001年月6份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)20016月月初現(xiàn)金余額為8 000元；月初應(yīng)收賬款4
000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%；本月銷貨50 000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%；本月采購(gòu)材料8 000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%；月初應(yīng)付賬款余額5
000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8 400元；本月制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)16 000元；其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出900元；購(gòu)買設(shè)備支付現(xiàn)金10
000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行借款，借款金額為1 000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時(shí)可購(gòu)買有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5
000元。
要求：（1）計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入。
（2）計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出。
（3）計(jì)算現(xiàn)金余缺。
�。�4）確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。
�。�5）確定現(xiàn)金月末余額。
5.英達(dá)公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。A投資中心的投資額為200萬(wàn)元。投資利潤(rùn)率為15%；B投資中心的投資利潤(rùn)率為17%，剩余收益為20萬(wàn)元；英達(dá)公司要求的平均最低投資利潤(rùn)率為12%。英達(dá)公司決定追加投資100萬(wàn)元，若投向A投資中心，每年可增加利潤(rùn)20萬(wàn)元；若投向B投資中心，每年可增加利潤(rùn)15萬(wàn)元。
要求：（1）計(jì)算追加投資前A投資中心的剩余收益。
（2）計(jì)算追加投資前B投資中心的投資額。
�。�3）計(jì)算追加投資前英達(dá)公司的投資利潤(rùn)率。
�。�4）若A投資中心接受追加投資，計(jì)算其剩余收益。
�。�5）若B投資中心接受追加投資，計(jì)算其投資利潤(rùn)率。
五、綜合題（本類題共2題，共20分。每小題10分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。）
1.華明公司于2001年1月1日購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)款1 500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用3年，預(yù)計(jì)期末無(wú)殘值，采用直線法按3年計(jì)提折舊（均符合稅法規(guī)定）。該設(shè)備于購(gòu)入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未來(lái)三年的銷售收入分別增長(zhǎng)1
200萬(wàn)元、2 000萬(wàn)元和1 500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本分別增加400萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和600萬(wàn)元。購(gòu)置設(shè)備所需資金通過(guò)發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值為1
500萬(wàn)元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按面值發(fā)行，發(fā)行費(fèi)率為2%。該公司適用的所得稅稅率為33%，要求的投資收益率為10%，有關(guān)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)如下表�！ �
要求：（1）計(jì)算債券資金成本率。
�。�2）計(jì)算設(shè)備年每折舊額。
�。�3）預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年增加的凈利潤(rùn)。
�。�4）預(yù)測(cè)該項(xiàng)目各年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。
�。�5）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
2.光華股份有限公司有關(guān)資料如下：
�。�1）公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額為181.92萬(wàn)元，本年息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元適用的所得稅稅率為33%。
（2）公司流通在外的普通股60萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每股面值1元，每股溢價(jià)收入9元；公司負(fù)債總額為200萬(wàn)元，均為長(zhǎng)期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。
（3）公司股東大會(huì)決定本年度按10%的比例計(jì)提法定公積金，按10%的比例計(jì)提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤(rùn)的16%向普通股股發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長(zhǎng)6%
。
�。�4）據(jù)投資者分配，該公司股票的?系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上所有股 票的平均收益率為14%。
要求：（1）計(jì)算光華公司本年度凈利潤(rùn)。
（2）計(jì)算光華公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和法定公益金。
�。�3）計(jì)算光華公司本年末可供投資者分配的利潤(rùn)。
�。�4）計(jì)算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。
（5）計(jì)算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。
�。�6）計(jì)算光華公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。
�。�7）利用股票估價(jià)模型計(jì)算光華公司股票價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購(gòu)買。
